美联储降息周期中的国债利率及收益率曲线变化——历史比较和未来预期

Changes of Treasury Bond Interest Rates and Yield Curves during the Easing Cycle of the Federal Reserve:Historical Comparison and Future Outlook

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摘要本文以10年期和2年期美国国债利率及其利差作为代表性指标,基于美国市场历史数据,分析了美联储降息周期中长短期国债利率的变化,以及收益率曲线从倒挂向正常化回归的主要路径,并对美联储开启本轮降息周期前后的情况进行了比较分析。在此基础上,采用无风险利率与期限溢价、实体经济增长与通胀预期两种分析方法,对长短期利率及其利差走势进行了预测,得到的预测值大体一致。

作者陆晓明 Lu Xiaoming

机构地区中国银行纽约分行

出处《债券》 2025年第1期88-92,共5页 CHINA BOND

关键词降息周期国债收益率曲线期限溢价

分类号 F83 [经济管理—金融学]

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