摘要
本文基于2010-2022年中国A股非金融上市公司年度数据,对金融化与企业价值的关系和金融化最适规模进行了实证研究。检验结果表明,我国实体企业金融化可以显著促进企业价值的提升。同时,门限模型检验结果显示,金融化对企业价值的影响存在单门槛效应,企业金融化存在最适规模,当金融化水平超过5.36%时,金融化的提升作用将大幅减弱。进一步研究发现,企业金融化主要通过“蓄水池”效应,改善资金流动性缓解融资约束压力,为研发生产等经营性活动提供资金来促进企业价值提升。
出处
《时代经贸》
2024年第3期57-61,共5页
TIMES OF ECONOMY & TRADE
