浅析卖空机制对完善我国金融市场的意义

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摘要近来,金融创新逐渐成为我国证券市场的一个热点。然而,卖空作为在发达金融市场非常普通的交易机制一直没有突破政策瓶颈。本文主要讨论的是证券卖空。根据美国证券交易委员会SEC3B -3规则的定义,卖空(short sales)交易是指投资者出售自己并不拥有的证券的行为,或者投资者用自己的账户以借来的证券完成交割的任何出售行为。一、卖空机制与金融市场均衡建立机制金融市场的无套利均衡(莫迪格里亚尼和米勒,Modigliani- Miller,1958)本质上也是供需均衡。

作者陈海俊

机构地区中国人民大学财政金融学院

出处《金融经济（下半月）》 2006年第1期35-38,共4页

关键词卖空机制市场均衡权证无风险收益斯科尔斯股票市场持仓无风险报酬率供需均衡国外基金

分类号 F832.5 [经济管理—金融学]

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金融经济（下半月）

2006年第1期

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