基于Leverage SV-Copula的国债指数和股票指数尾部相关性分析

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摘要研究国债和股票的相关关系对于风险管理有重要的意义。文章在用Leverage SV模型描述股票和国债指数波动的基础上,采用Copula函数研究国债和股票指数的尾部相关关系,发现股票和国债的尾部相关关系不对称,有较为显著的下尾相关而上尾相关不明显。进一步采用时变SJC-Copula函数研究发现,下尾相关系数较大的时点较多出现在上一年11月份到下年2月份期间,在此期间通过投资国债市场分散股票投资风险的效果较差。

作者倪志凌周好文

机构地区西安交通大学经济与金融学院

出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第21期121-124,共4页 Statistics & Decision

关键词股票市场国债市场尾部相关性 SV模型 COPULA

分类号 F224 [经济管理—国民经济]

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