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严控“溢价率”条件下住宅用地定价影响因素研究
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作者 郑义 尚聪敏 王耀峰 《中国国土资源经济》 2024年第3期52-57,共6页
土地市场是全国统一大市场的有机组成部分,地价管理是土地市场建设的核心工作之一。文章从土地的商品属性和特征价格出发,阐述了不完全竞争状态下的地价波动现象,强调了建立要素市场价格异常波动调节机制的必要性。基于评估方法交叉混... 土地市场是全国统一大市场的有机组成部分,地价管理是土地市场建设的核心工作之一。文章从土地的商品属性和特征价格出发,阐述了不完全竞争状态下的地价波动现象,强调了建立要素市场价格异常波动调节机制的必要性。基于评估方法交叉混淆、评估参数偏差不当、权重选取主观随意、土地评估对未来房价走势及库存和销售情况不敏感等问题,分析了土地评估的局限性。结合严控“溢价率”政策对住宅用地定价的更高要求,指出政府在确定土地出让价格时需一并考虑土地出让底价与15%“溢价率”之间的上下限关系。研究认为:确定住宅用地出让价格是一项复杂而庞大的系统工程,并非由单一因素决定,除参考土地评估价格以外,还应重视土地储备成本、土地出让计提、土地隐性成本、出让年度计划、土地使用强度、地价房价关系、房屋去化周期等7种因素对土地出让价格的影响。在此基础上,将土地出让成本的硬性约束作用、土地供应的政策导向作用、房地联动的产业关联作用纳入住宅用地价格形成机制之中。 展开更多
关键词 住宅用地 溢价率 土地评估 定价影响因素
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基于A-H股溢价率的价值投资策略研究 被引量:5
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作者 宋军 乔嘉麒 +1 位作者 缪一琳 吴冲锋 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2009年第5期574-580,共7页
寻找有效定价因子并构建可获得超额收益的投资策略一直是金融理论界和实务界关注的核心问题.本文运用组合价差法分别研究了基于A-H股溢价率的3种价值投资策略1998年至2007年的超额收益,发现空间策略和时间策略都可获得超额期望收益,时... 寻找有效定价因子并构建可获得超额收益的投资策略一直是金融理论界和实务界关注的核心问题.本文运用组合价差法分别研究了基于A-H股溢价率的3种价值投资策略1998年至2007年的超额收益,发现空间策略和时间策略都可获得超额期望收益,时空交叉策略又可进一步提高超额收益.基于Fama等(1992)构造含溢价率的4因素模型,证明了在控制市场风险、B/M比值和公司规模3个因素后,溢价率效应依然存在. 展开更多
关键词 A—H股溢价率 溢价率效应 空间策略 时间策略 4因素模型
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定增折价率与并购溢价率——定增并购中利益输送的证据显著性研究 被引量:17
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作者 李彬 杨洋 潘爱玲 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第8期15-22,共8页
定增并购为探讨定向增发的驱动因素或利益输送提供了新线索,但定增折价与并购溢价的相关性不仅为利益输送提供更加隐秘的通道,同时也会导致市场评价的错位。本文以大股东是否参与为背景,对定增并购价格要素进行检验发现:大股东的参与是... 定增并购为探讨定向增发的驱动因素或利益输送提供了新线索,但定增折价与并购溢价的相关性不仅为利益输送提供更加隐秘的通道,同时也会导致市场评价的错位。本文以大股东是否参与为背景,对定增并购价格要素进行检验发现:大股东的参与是评价其价格偏离是否涉嫌利益输送的重要条件;从整体上看,价格偏离并非利益输送的绝对证据;定增折价率系大股东支持的代理变量,能够有效提升内部资本配置效率;但大股东未参与下的并购溢价率与利益输送显著正相关;进一步观察发现,定增并购主体关联性是价格偏移的关键诱因。由此既验证了"定增折价治理假说",同时也为定增并购的科学决策与全要素监管提供经验支持。 展开更多
关键词 定增并购 利益输送 定增折价率 并购溢价率
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结构型理财产品溢价率与金融消费者保护 被引量:1
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作者 魏建 许云 《西北大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2016年第2期114-119,共6页
结构型理财产品作为一种金融衍生产品,具有高风险高收益的特性。近年来,因其具有较高的预期收益率而颇受消费者追捧。与此同时,逐年递增的未达标率让我们不得不反思此类理财产品是否能有效保护消费者权益:消费者在承担高风险的情形下,... 结构型理财产品作为一种金融衍生产品,具有高风险高收益的特性。近年来,因其具有较高的预期收益率而颇受消费者追捧。与此同时,逐年递增的未达标率让我们不得不反思此类理财产品是否能有效保护消费者权益:消费者在承担高风险的情形下,能否获得与之相匹配的高收益。通过选择33款(期)挂钩型理财产品,用微分方程定价模型计算理财产品的理论价值,并用蒙特卡洛十万次模拟挂钩资产价格走势,估计可实现的预期收益率期望值,分析产品溢价率,并思考与之相关的影响因素,以期为监管机构、消费者进行风险识别提供依据。 展开更多
关键词 结构型理财产品 消费者保护 溢价率
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交叉上市公司会计信息质量与A-H股溢价率——基于信息不对称视角的分析 被引量:1
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作者 宋建波 张彦松 文彪 《国际商务财会》 2020年第9期68-76,共9页
信息对资源的有效配置发挥着重要的作用。为研究沪港通机制实行之后内地和香港投资者之间的信息不对称问题,以及两地投资者之间信息不对称的程度对于企业A-H股价差的影响,文章以2014——2018年87个A-H同时上市的公司为样本,实证检验了... 信息对资源的有效配置发挥着重要的作用。为研究沪港通机制实行之后内地和香港投资者之间的信息不对称问题,以及两地投资者之间信息不对称的程度对于企业A-H股价差的影响,文章以2014——2018年87个A-H同时上市的公司为样本,实证检验了交叉上市公司会计应计盈余对其A-H股溢价率的影响;同时也实证检验了机构持股比例作为调节变量时如何影响A-H股溢价率。文章研究结论补充了我国A-H股价差的影响因素以及会计信息质量的经济后果,为促进我国上市公司以及金融市场的高质量发展提供了决策参考。 展开更多
关键词 会计信息质量 应计盈余 A-H股溢价率 机构持股比例 信息不对称
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分级基金A、B份额间折溢价率、跟踪指数收益率波动关系的实证研究 被引量:2
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作者 黄艳芳 《金融教学与研究》 2015年第6期53-61,共9页
利用多元GARCH模型分析发现,分级基金中进取份额的折溢价率对稳健份额折溢价率的影响要大于稳健份额对进取份额的影响,稳健份额折溢价率对进取份额折溢价率的影响短期更显著,而进取份额折溢价率对稳健份额折溢价率的影响长期更显著;折... 利用多元GARCH模型分析发现,分级基金中进取份额的折溢价率对稳健份额折溢价率的影响要大于稳健份额对进取份额的影响,稳健份额折溢价率对进取份额折溢价率的影响短期更显著,而进取份额折溢价率对稳健份额折溢价率的影响长期更显著;折溢价率与指数收益率之间的联动性,进取份额要高于稳健份额。折溢价率与跟踪指数收益率间的联动记忆性,进取份额要高于稳健份额;在牛市时,两种份额的折溢价率与跟踪指数的收益率联动性波动更大。在股市整体好转时,进取份额往往能获得超额收益,推高股价泡沫的风险更大,而当股市下行时,进取份额及投资者所面临的风险则更大。因此,需要加强投资者教育,引导投资者理性投资,在向投资者销售理财产品时充分揭示风险,投资者应根据自身的风险承受能力,合理选择投资品种。 展开更多
关键词 分级基金 稳健份额 进取份额 溢价率 跟踪指数收益率 波动关系
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上海集中供地平均溢价率低于10% 业内:值得全国“抄作业” 被引量:1
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作者 宋杰 《中国经济周刊》 2021年第13期90-92,共3页
"土拍一周31幅宅地共揽金773.79亿,平均溢价率低于10%,最高也就近13%,没有‘马甲’乱飞。上海绝对控场王,值得全国‘抄作业’。"6月26日,持续关注楼市的上海中原地产首席分析师卢文曦这样对《中国经济周刊》记者评论道。6月1... "土拍一周31幅宅地共揽金773.79亿,平均溢价率低于10%,最高也就近13%,没有‘马甲’乱飞。上海绝对控场王,值得全国‘抄作业’。"6月26日,持续关注楼市的上海中原地产首席分析师卢文曦这样对《中国经济周刊》记者评论道。6月18日—25日,上海完成首轮土地集中出让,31宗含宅地块(安置房、租赁住房尚不计入)总成交金额达773亿元,在第一批集中供地城市中仅次于杭州、北京、南京、广州,位列第五。 展开更多
关键词 租赁住房 溢价率 分析师 安置房 成交金额
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中国创业板IPO首日上市溢价率及其相关因素分析
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作者 刘永文 陈新明 《贵州大学学报(自然科学版)》 2013年第2期22-27,共6页
本文在刚刚推出创业板不久之际,对中国创业板IPO首日上市溢价率及其相关因素进行实证研究。研究的结果表明IPO上市首日股票换手率、发行规模、中签率、发行日与上市日时间间隔等因素会对创业板IPO溢价率产生影响。最后依据实证分析所得... 本文在刚刚推出创业板不久之际,对中国创业板IPO首日上市溢价率及其相关因素进行实证研究。研究的结果表明IPO上市首日股票换手率、发行规模、中签率、发行日与上市日时间间隔等因素会对创业板IPO溢价率产生影响。最后依据实证分析所得的各种结论分别对新股发行制度,政府的监管和个体投资者提出切实可行的建议。 展开更多
关键词 创业板 IPO上市首日溢价率 影响因素
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认购权证溢价率与上证指数波动关系的实证研究
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作者 吴敏晓 《云南农业大学学报(社会科学版)》 2008年第3期57-62,共6页
作为中国证券市场的创新产品,权证从推出就成为市场投资者和金融研究者关注的焦点。运用单位根检验、协整检验以及面板数据模型等计量经济学方法,对A股权证市场上的认购权证的溢价率和上证综合指数波动的关系进行了实证研究,结果表明,... 作为中国证券市场的创新产品,权证从推出就成为市场投资者和金融研究者关注的焦点。运用单位根检验、协整检验以及面板数据模型等计量经济学方法,对A股权证市场上的认购权证的溢价率和上证综合指数波动的关系进行了实证研究,结果表明,认购权证溢价率和上证综合指数之间的波动存在着明显的反向关系:当权证溢价率不断降低并到达一个相对低点后,上证指数将由上涨转为下跌;当权证溢价率不断提高并到达一个相对高点后,上证指数将由下跌转为上涨,这样一种关系,就给股票和权证投资提供了一种比较有效的判断大盘走势的方法。 展开更多
关键词 溢价率 波动比率 面板数据
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沪港通背景下AH股溢价率影响因素研究
10
作者 吉余峰 卢洪莉 《金融》 2018年第1期26-35,共10页
本文以2012~2016年为研究期间,选择A + H交叉上市公司为研究样本,分别对沪港通开通前后样本公司A + H股价差进行研究。主要从流动性差异、需求差异、投资者结构差异、融资成本差异,汇率、市场行情、行业因素等方面对A股H股溢价率进行分... 本文以2012~2016年为研究期间,选择A + H交叉上市公司为研究样本,分别对沪港通开通前后样本公司A + H股价差进行研究。主要从流动性差异、需求差异、投资者结构差异、融资成本差异,汇率、市场行情、行业因素等方面对A股H股溢价率进行分析,研究结果表明,沪港通的开通并没有降低A股H股溢价率,反而拉大了A股H股价差。在溢价率的影响因素中,市场流动性的影响显著为正;需求弹性、融资成本、汇率的影响显著为负;股市行情越好,股价越高,金融行业的溢价率明显低于非金融行业;最后,针对缩小A股H股价格差异和加速市场融合,提出了若干政策性建议。 展开更多
关键词 沪港通制度 A+H股溢价率 市场分割 面板数据
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首批民间奥运资产拍出 溢价率超170%
11
作者 孙冰 《中国经济周刊》 2009年第32期36-36,共1页
2009年8月8日,北京奥运会举办一周年之际,各种庆祝纪念活动纷纷展开。一场“奥运一周年专场拍卖会”也在北京产权交易所(下称“北交所”)顺利落槌。此次拍卖会是北交所组织的第一场非奥组委委托的“民间”奥运物资拍卖会,是北交所... 2009年8月8日,北京奥运会举办一周年之际,各种庆祝纪念活动纷纷展开。一场“奥运一周年专场拍卖会”也在北京产权交易所(下称“北交所”)顺利落槌。此次拍卖会是北交所组织的第一场非奥组委委托的“民间”奥运物资拍卖会,是北交所过去一年来处置奥运资产的延续。 展开更多
关键词 北京奥运会 资产 民间 溢价率 产权交易所 拍卖会 纪念活动 奥组委
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定向增发项目收益率的二因子分解模型及溢价率的项目质地假说
12
作者 刘超 《海南金融》 2015年第4期39-43,共5页
本文通过因子分解,推导出定增项目总收益率与溢价率、持有期内复权价涨幅的关系式,并对定增项目收益率成因进行分析。在此基础上提出了定增项目溢价率的"项目质地假说",并用中国定增市场数据进行了检验。最后用"项目质... 本文通过因子分解,推导出定增项目总收益率与溢价率、持有期内复权价涨幅的关系式,并对定增项目收益率成因进行分析。在此基础上提出了定增项目溢价率的"项目质地假说",并用中国定增市场数据进行了检验。最后用"项目质地假说"发现并解释了定增市场的一些现象。 展开更多
关键词 定向增发 总收益率 溢价率 因子分解 项目质地假说
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掘金定向增发:参考二级市场溢价率
13
作者 林然 《股市动态分析》 2014年第10期43-44,共2页
越来越多的上市公司将定向增发作为重要的融资手段,本刊统计显示,自今年2月份以来就有超过40家A股上市公司披露定向增发预案(参见表一)。
关键词 定向增发 二级市场 溢价率 A股上市公司 融资手段
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平衡市下的溢价率震荡
14
作者 王愈 《股市动态分析》 2006年第35期28-28,共1页
关键词 溢价率 资金回报率 认购权 市场平均价格 成交金额 震荡 银行利率 理论价格 公式计算 蝶式
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从溢价率角度谈住宅的景观设计
15
作者 汤铭 杨烨 《建材世界》 2014年第5期154-156,170,共4页
溢价率作为权衡收益的一个标准,用于多个领域,对住宅产品而言,景观是溢价率最多的环节之一。该文以控制造价为前提,从景观造价与效果的平衡、景观的借鉴与创新等几个方面,探讨了住宅景观设计中的总体设计思路和关键节点的把握。
关键词 住宅景观 溢价率 景观设计 效果 平衡
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“沪港通”对投资者投资风格的影响——基于双重上市公司溢价率的实证研究 被引量:1
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作者 李江平 向坚 《现代商业》 2020年第8期94-98,共5页
伴随着明晟指数、富时罗素指数逐步纳入A股,外资投资者偏重价值投资,对A股其他投资者起到一定引领作用。实证结果发现,上海A-H股流通市值较大,外资参与程度高,沪港通政策改变了A股投资者的投资动机,降低了相应A-H股的溢价率。香港市场... 伴随着明晟指数、富时罗素指数逐步纳入A股,外资投资者偏重价值投资,对A股其他投资者起到一定引领作用。实证结果发现,上海A-H股流通市值较大,外资参与程度高,沪港通政策改变了A股投资者的投资动机,降低了相应A-H股的溢价率。香港市场未受沪港通政策的影响,投资者始终以流动性动机进行交易。 展开更多
关键词 沪港通 深港通 溢价率 投资动机
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上周A股、H股公司股价溢价率排行榜
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《股市动态分析》 2007年第Z2期64-64,共1页
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关键词 溢价率 排行榜 高速 股价 广州 收盘价 中国银行 东方 航空 股份
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本周A股、H股公司股价溢价率排行榜
18
《股市动态分析》 2007年第16期63-63,共1页
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关键词 溢价率 股价 排行榜 广州 宁沪高速 航空 股份 东方 广深铁路 公司名称
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本周A股、H股公司股价溢价率排行榜
19
《股市动态分析》 2007年第Z2期64-64,共1页
关键词 溢价率 排行榜 股价 收盘价 广州 中国银行 东方 高速 股份 公司名称
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佳都新太:大宗交易溢价率最高的公司
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《股市动态分析》 2013年第52期53-53,共1页
传闻:今年佳都新太大宗交易溢价率最高。记者求证:资料显示,佳都新太10月29日发生的两笔大宗交易成交溢价率达22.24%,从全年来看,该溢价率仅次于平媒股份。佳都新太(600728)以22.24%的大宗交易成交溢价率,成为年底市场盘点的焦点。事实... 传闻:今年佳都新太大宗交易溢价率最高。记者求证:资料显示,佳都新太10月29日发生的两笔大宗交易成交溢价率达22.24%,从全年来看,该溢价率仅次于平媒股份。佳都新太(600728)以22.24%的大宗交易成交溢价率,成为年底市场盘点的焦点。事实上,作为一家计算机新产品生产、研制及其工程承接的公司。 展开更多
关键词 溢价率 大宗交易 计算机 成交 公司 智能化 轨道交通 产品生产 股份 传闻
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