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财政政策不确定性对企业权益成本的影响研究
1
作者 吕靓 汪福祥 《现代商贸工业》 2024年第1期152-154,共3页
本文将2006-2022年A股上市公司作为样本,对财政政策不确定性与其隐含权益成本间的关系进行研究。通过实证研究发现,财政政策不确定性增大会显著提高企业权益资本成本,且这种影响在不同公司间具有异质性。
关键词 权益成本 财政政策不确定性 资本成本
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关于用事前法估计权益成本的文献述评 被引量:1
2
作者 杨淑娥 张少剑 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2009年第8期79-84,共6页
如何计算权益资本成本一直是金融学研究的中心。自Sharp(1964)提出CAPM模型以来,该类基于已实现回报的事后(EX POST)估算法被广泛用于权益资本成本的计算。然而,随着近几年对权益资本成本研究的不断深入,国外学者们发现该类方法存在&qu... 如何计算权益资本成本一直是金融学研究的中心。自Sharp(1964)提出CAPM模型以来,该类基于已实现回报的事后(EX POST)估算法被广泛用于权益资本成本的计算。然而,随着近几年对权益资本成本研究的不断深入,国外学者们发现该类方法存在"不可避免的不精确性"。为了更精确地估算权益成本,国外学者开始尝试使用基于预期财务数据的事前(EX ANTE)估计法。本文首先就股利贴现模型、剩余收益模型、超额收益增长模型这三类主流的事前估计理论模型的相关文献做一梳理,然后介绍其相关的实证检验,最后对现有的研究结果做了简评,提出了未来的研究方向。 展开更多
关键词 权益成本 事前估计法 估值模型
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我国上市公司盈余管理的权益成本研究 被引量:2
3
作者 孙权 《财会月刊(中)》 2013年第12期8-11,共4页
本文以信号传递理论为依据,通过构建Logistic回归模型对盈余管理方式进行度量;以我国证券市场上市公司的财务历史数据为支撑,实地研究上市公司盈余管理的权益成本问题。得出如下结论:应计项目和投资收益是盈余管理空间较大的两种方式,... 本文以信号传递理论为依据,通过构建Logistic回归模型对盈余管理方式进行度量;以我国证券市场上市公司的财务历史数据为支撑,实地研究上市公司盈余管理的权益成本问题。得出如下结论:应计项目和投资收益是盈余管理空间较大的两种方式,而关联方交易和减值准备的盈余管理空间较小,可操作性差;上市公司管理层每调增1元的利润,平均需要付出0.06元的权益资本成本,可见,上市公司为其盈余管理行为所需付出的权益代价较低,对其惩罚力度不足。 展开更多
关键词 盈余管理 权益成本 LOGISTIC回归分析
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国有股权益成本率计算的研究——防止国有资产的隐形流失
4
作者 钟春仿 佟孟华 《技术经济与管理研究》 2003年第6期52-53,共2页
关键词 国有股 权益成本 国有资产流失 价值管理 经济附加值 EVA VBM 上市公司 风险报酬 风险资产模型 CAPM
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我国公司信息透明度对权益成本影响的理论分析
5
作者 朱启明 戴君 《经济研究导刊》 2008年第18期100-102,共3页
从经济后果来看,公司高水平、透明的信息披露可以降低资本市场的信息不对称程度,降低资本成本,从而提高资本市场的效率。理论分析从我国证券市场的特点入手阐述了上市公司信息透明度对权益成本的影响,重点分析了我国上市公司披露信息透... 从经济后果来看,公司高水平、透明的信息披露可以降低资本市场的信息不对称程度,降低资本成本,从而提高资本市场的效率。理论分析从我国证券市场的特点入手阐述了上市公司信息透明度对权益成本的影响,重点分析了我国上市公司披露信息透明度、中间信息透明度是怎样通过信息不对称影响公司权益成本的,最后针对我国信息披露中存在的问题提出了一些具体的措施与建议。 展开更多
关键词 公司信息 信息透明度 信息不对称 权益成本
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权益成本披露的必要性及可能性探讨
6
作者 孟澌 余蓉蓉 《商场现代化》 2009年第15期192-192,共1页
本文从权益成本披露的必要性和可能性两方面进行探讨,指出了财务报表披露范围扩大的必然趋势。
关键词 权益成本 必要性 可能性
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权益成本资本化的会计处理及影响研究
7
作者 王大山 《现代商贸工业》 2009年第5期146-148,共3页
从经济学的角度看,由于资源的稀缺性决定任何资金都是有成本的,无论是借入资金还是权益资金。在现行的会计核算体系下,借入资金的成本(即借款费用)符合条件的予以资本化,而对权益资金的成本(即权益成本)的处理没有明确规定,这不符合资... 从经济学的角度看,由于资源的稀缺性决定任何资金都是有成本的,无论是借入资金还是权益资金。在现行的会计核算体系下,借入资金的成本(即借款费用)符合条件的予以资本化,而对权益资金的成本(即权益成本)的处理没有明确规定,这不符合资金使用的特点和提高资金决策效率的内在要求。鉴此,在界定权益成本的基础上揭示权益成本应予以资本化的条件;提出权益成本资本化的确认、计量等会计处理的规则;并用实例说明权益成本资本化的财务影响。 展开更多
关键词 权益成本 资本化 会计处理 财务影响
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一种新的基于预期的权益成本估算方法
8
作者 周小杰 李光泉 +1 位作者 唐万生 郑怀洲 《决策与决策支持系统》 1997年第3期102-108,共7页
指出股利增长模型在上市公司权益成本估算过程中存在的缺陷后,在实证分析的基础上,通过引入对影响公司收益的市场因素和产业因素的分析。
关键词 资本成本 权益成本 股利增长模型 市场因素 产业因素
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信息披露质量、分析师跟进与权益成本的关系
9
作者 胡美婷 《山西农经》 2015年第4期77-77,共1页
有研究认为,分析师作为中介有利于减少信息不对称,减少风险,降低权益成本;但并不总是这样。另外,信息披露质量与权益成本的主流观是两者具有负相关性,而信息披露质量可能更依赖于分析师这一外部治理机制。因此,在信息披露质量较差的情况... 有研究认为,分析师作为中介有利于减少信息不对称,减少风险,降低权益成本;但并不总是这样。另外,信息披露质量与权益成本的主流观是两者具有负相关性,而信息披露质量可能更依赖于分析师这一外部治理机制。因此,在信息披露质量较差的情况下,分析师跟进对权益成本的抑制作用更加显著。 展开更多
关键词 信息披露质量 分析师跟进 权益成本
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关于企业权益成本的核算方法
10
作者 徐航 《中小企业管理与科技》 2008年第9期111-111,共1页
在传统财务会计核算体系中,只核算债务资本成本而不核算权益资本(股权资本)成本(简称"权益成本")的做法具有诸多弊端,如:不利于资本保全,不符合经济学成本理论。因此,财务会计应将权益成本纳入核算体系。
关键词 权益成本核算 方法 分析
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浅谈权益成本的会计核算
11
作者 李玉平 《财会月刊(合订本)》 北大核心 2004年第06A期26-27,共2页
关键词 权益成本 会计核算 股权资本 企业管理 财务会计 财务管理 利润操作
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不同国家过量的审计报酬对于权益成本的影响
12
作者 希丽娜.太来提 《中国外资》 2014年第4期71-71,共1页
本研究探讨全球权益资本市场中过量的审计师酬金与隐含的所需回报率之间的关系。我们猜测当审计师的报酬相当高时,投资者可以看出审计师与客户之间有经济纽带,从而导致缺少独立性。这意味着缺少独立性会增加与财务报表可行性关联的信息... 本研究探讨全球权益资本市场中过量的审计师酬金与隐含的所需回报率之间的关系。我们猜测当审计师的报酬相当高时,投资者可以看出审计师与客户之间有经济纽带,从而导致缺少独立性。这意味着缺少独立性会增加与财务报表可行性关联的信息风险和增长的权益资本符合这个概念,我们发现权益资本在过量的审计报酬中是增加的。但是只有在有更强的投资者保护的国家中找到只有更强的投资者保护的国家包含更突出的对于投资者选择财务报表角色关系的的证据。设置在什么情况下投资者不太愿意依靠财务报表而依靠可选择的信息资源,客户审计师之间的纽带之间的影响应该对于投资者的选择有少的影响。 展开更多
关键词 过量的审计报酬 权益成本 期望回报率
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企业环境信息披露对权益成本的影响研究——基于火电行业上市公司的经验证据 被引量:3
13
作者 赵萱 《西南师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2017年第5期97-102,共6页
近几年来,我国环境污染事件频频发生,雾霾越来越严重,环境保护迫在眉睫.作为重污染行业的火电行业所承担的环境信息披露责任成为人们关注的焦点.选择火电行业上市公司为研究样本,运用内容分析方法衡量企业环境信息披露水平,从企业权益... 近几年来,我国环境污染事件频频发生,雾霾越来越严重,环境保护迫在眉睫.作为重污染行业的火电行业所承担的环境信息披露责任成为人们关注的焦点.选择火电行业上市公司为研究样本,运用内容分析方法衡量企业环境信息披露水平,从企业权益资本成本约束的角度,实证研究了上市公司的环境信息披露与权益资本成本之间的关系.研究发现:火电类上市公司环境信息披露水平显著影响权益融资成本,两者之间呈显著的负相关关系;虽然火电类上市公司环境信息披露水平呈逐年上升的趋势,但是仍然处于低水平的状态;在环境污染日益严峻的形势下,上市公司正从被动适应环境管制向主动进行环保管理转变. 展开更多
关键词 火电行业 环境信息披露 权益资本成本
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上市公司内部控制对权益成本影响的实证研究 被引量:1
14
作者 荣艳芳 《中国商论》 2016年第17期29-30,共2页
本文首先对国内外相关文献进行回顾,并对内控缺陷的内涵、资本成本的相关概念及计量方法进行解释。之后,选取我国A股上市公司2011年~2012年披露的年报及相关信息为样本数据,建立多元回归分析模型,以对2011年沪深两市178家样本上市公司2... 本文首先对国内外相关文献进行回顾,并对内控缺陷的内涵、资本成本的相关概念及计量方法进行解释。之后,选取我国A股上市公司2011年~2012年披露的年报及相关信息为样本数据,建立多元回归分析模型,以对2011年沪深两市178家样本上市公司2012年的权益资本成本和债务资本成本进行检验。检验结果表明:对内部控制缺陷披露的公司相对于没有披露内部缺陷的公司,有更高的权益资本成本以及债务资本成本,也就是说公司的内部控制缺陷披露程度越高,公司的权益资本成本也就越高。 展开更多
关键词 内部控制缺陷披露 权益资本成本 相关性
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网络讨论与权益资本成本——来自东方财富股吧的经验证据
15
作者 陈辉发 卢逸 《会计之友》 北大核心 2025年第5期68-76,共9页
文章基于信号传递理论和声誉理论,利用2010—2022年沪深A股上市公司的数据,实证检验了网络讨论的规模体量和舆论性质对企业权益资本成本的影响。研究发现,针对企业的网络讨论规模越大,其权益资本成本越低;企业网络负面舆论的存在会提高... 文章基于信号传递理论和声誉理论,利用2010—2022年沪深A股上市公司的数据,实证检验了网络讨论的规模体量和舆论性质对企业权益资本成本的影响。研究发现,针对企业的网络讨论规模越大,其权益资本成本越低;企业网络负面舆论的存在会提高其权益资本成本。中介检验表明,网络讨论通过作用于企业信息透明度和企业声誉,进而影响其权益资本成本。进一步分析发现,国有企业和融资约束低的企业一定程度上抵御了网络负面舆论的冲击,自身信息披露水平差的企业无法借助网络讨论的信息传播来降低其权益资本成本。此外,网络讨论对企业权益资本成本的影响能够辐射到企业价值。研究丰富了互联网经济背景下企业发展的相关文献,为企业控制其权益资本成本提供了相关经验证据。 展开更多
关键词 网络讨论 权益资本成本 信息不对称 声誉机制 东方财富股吧
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ESG评级分歧与权益融资成本的实证研究
16
作者 徐绡涵 《商展经济》 2025年第2期82-88,共7页
ESG评级分歧降低了评级结果的使用价值,会影响投资效率和权益融资成本。本文选取2016—2022年沪深A股上市公司为样本,实证分析了ESG评级分歧与权益融资成本的关系。研究发现:(1)企业的ESG评级分歧显著提高了权益融资成本;(2)中介效应检... ESG评级分歧降低了评级结果的使用价值,会影响投资效率和权益融资成本。本文选取2016—2022年沪深A股上市公司为样本,实证分析了ESG评级分歧与权益融资成本的关系。研究发现:(1)企业的ESG评级分歧显著提高了权益融资成本;(2)中介效应检验发现,ESG评级分歧通过促进关键审计事项披露的增加及盈余质量的下降,导致企业权益融资成本上升;(3)异质性检验发现,国有企业与重污染企业的ESG评级分歧增加企业权益融资成本的效应更显著。基于此,本文为政府促进我国ESG体系的建设以及企业主动进行ESG信息披露等提出了相关建议,以供参考。 展开更多
关键词 ESG评级分歧 ESG评级体系 权益融资成本 关键审计事项披露 盈余质量
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年报监管问询影响公司权益资本成本吗?——基于完善金融监管的视角 被引量:1
17
作者 张震 李一秀 郭照蕊 《东方论坛(青岛大学学报)》 2024年第5期69-84,共16页
基于2015—2020年A股上市公司数据,从公司权益资本成本的角度考察了中国监管问询机制带来的经济后果。研究结果表明,与未收到年报问询函的公司相比,收到年报问询函的公司在收函后面临更高的权益资本成本。在此基础上,采用中介效应检验... 基于2015—2020年A股上市公司数据,从公司权益资本成本的角度考察了中国监管问询机制带来的经济后果。研究结果表明,与未收到年报问询函的公司相比,收到年报问询函的公司在收函后面临更高的权益资本成本。在此基础上,采用中介效应检验证实了投资者信心是年报监管问询影响权益资本成本的一条有效路径。进一步分析发现,分析师不倾向于跟踪预测被出具问询函的企业,但收到重组类函件的企业在收函后权益资本成本反而更低。作为事后监管的一种重要手段,证券交易所问询函形式并未因其“非处罚性”而丧失效力,其不但有助于投资者及时调整投资决策,同时也有助于警示上市公司主动规范其信息披露行为。 展开更多
关键词 监管问询 权益资本成本 投资者信心
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制造业数字化转型能够降低权益资本成本吗? 被引量:1
18
作者 孙芳城 邱丽 陈震 《财会通讯》 北大核心 2024年第7期26-31,共6页
本文基于我国制造业上市企业2010—2020年数据,从权益资本成本的视角对此进行检验。研究发现,企业数字化转型显著降低了权益资本成本,这表明资本市场有效地支持了制造业数字化转型。异质性分析发现,在地区数字化水平高、国有企业以及行... 本文基于我国制造业上市企业2010—2020年数据,从权益资本成本的视角对此进行检验。研究发现,企业数字化转型显著降低了权益资本成本,这表明资本市场有效地支持了制造业数字化转型。异质性分析发现,在地区数字化水平高、国有企业以及行业竞争较激烈的企业中,制造业数字化转型对权益资本成本的降低作用更为显著。机制检验表明,数字化转型降低权益资本成本主要通过缓解信息不对称和改善公司治理两条路径实现。 展开更多
关键词 制造业数字化转型 权益资本成本 信息不对称 公司治理
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避税天堂直接投资与企业权益资本成本
19
作者 魏志华 梁方志 +1 位作者 曾爱民 刘伟坤 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2024年第12期45-55,共11页
本文以2003—2020年沪深A股上市公司为研究对象,探究了避税天堂直接投资对权益资本成本的影响及其作用机制。研究发现,避税天堂直接投资提高了企业财务风险和税务风险,降低了企业信息透明度,进而提高了企业权益资本成本。进一步研究表明... 本文以2003—2020年沪深A股上市公司为研究对象,探究了避税天堂直接投资对权益资本成本的影响及其作用机制。研究发现,避税天堂直接投资提高了企业财务风险和税务风险,降低了企业信息透明度,进而提高了企业权益资本成本。进一步研究表明,在国有企业中,避税天堂直接投资增加企业权益资本成本的效应更明显;避税天堂直接投资对企业权益资本成本的影响具有持续性;公司良好的内部控制和积极的股利支付政策能有效缓解避税天堂直接投资对权益资本成本的影响。本文不仅丰富了权益资本成本影响因素和避税天堂直接投资经济后果方面的研究,也为政府规范避税天堂直接投资和企业投资决策提供了参考。 展开更多
关键词 避税天堂 财务风险 税务风险 信息透明度 权益资本成本
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绿色债券发行与权益资本成本:来自中国上市企业的经验证据
20
作者 刘兴华 辛珂欣 《金融理论与实践》 北大核心 2024年第6期76-86,共11页
基于我国上市企业2009—2022年季度数据,运用PSM-DID模型探讨了绿色债券发行与企业权益资本成本之间的关系。研究发现,企业发行绿色债券可以获得更低的权益资本成本,此结论经过更换匹配方式、更换变量度量方式检验后依然成立。机制检验... 基于我国上市企业2009—2022年季度数据,运用PSM-DID模型探讨了绿色债券发行与企业权益资本成本之间的关系。研究发现,企业发行绿色债券可以获得更低的权益资本成本,此结论经过更换匹配方式、更换变量度量方式检验后依然成立。机制检验结果表明,绿色债券发行通过降低信息不对称、增强股票流动性、提升ESG表现、促进绿色创新,进而带动企业权益资本成本下降。异质性分析发现,绿色债券发行方获得的融资便利对规模较小、内控水平较高、重污染行业及绿色金融发展较低地区的企业影响更为明显。研究结论揭示了绿色债券发行对企业权益资本成本下降的具体作用机理,为加深对权益资本成本的理解和绿色金融政策的制定提供一定的参考价值。 展开更多
关键词 绿色债券 权益资本成本 信息不对称 ESG表现
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