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掉期在财务风险管控中的应用
1
作者 郭建刚 《冶金财会》 2025年第1期56-58,共3页
在全球金融市场日益复杂多变的环境下,企业和金融机构面临的财务风险日益增多。市场波动、利率变动以及汇率波动都可能带来巨大的经济损失。因此,有效的风险管理工具对于确保财务稳定和实现经济目标至关重要。掉期作为一种多功能的金融... 在全球金融市场日益复杂多变的环境下,企业和金融机构面临的财务风险日益增多。市场波动、利率变动以及汇率波动都可能带来巨大的经济损失。因此,有效的风险管理工具对于确保财务稳定和实现经济目标至关重要。掉期作为一种多功能的金融衍生工具,可以有效对冲风险。通过交换未来的现金流,掉期允许参与方锁定成本和收益,从而降低不确定性。通过简要介绍掉期的基本概念、综合分析保值成功和失败案例,揭示运用掉期工具的效果和局限性,为金融机构和企业提供更全面的风险管理视角。 展开更多
关键词 掉期 财务风险管理 风险对冲
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外汇掉期定价逻辑演变及深层原因:从汇率预期到利率平价
2
作者 汪贤星 《中国货币市场》 2024年第1期70-75,共6页
文章就外汇掉期在2015年“8·11”汇改前后的定价逻辑展开实证分析,指出“8·11”汇改后,掉期和NDF定价逻辑逐渐转至利率平价,汇率预期中长期影响消失。随后就掉期定价变化的微观逻辑和宏观因素展开深度分析,认为定价变化具有... 文章就外汇掉期在2015年“8·11”汇改前后的定价逻辑展开实证分析,指出“8·11”汇改后,掉期和NDF定价逻辑逐渐转至利率平价,汇率预期中长期影响消失。随后就掉期定价变化的微观逻辑和宏观因素展开深度分析,认为定价变化具有长期性、不可逆特征。文章建议适应新变化,加强本外币货币市场与掉期市场协同、注重中长期限掉期市场培育、研究开发掉期基差类指标。 展开更多
关键词 利率平价 汇率预期 宏观因素 外汇掉期 定价逻辑 基差 本外币 深度分析
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基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略
3
作者 秦烨 徐牧阳 马晨宇 《中国货币市场》 2024年第1期47-50,共4页
文章使用存单、国债、IRS等多种市场利率形成单一货币的综合收益率,结合利率平价理论对美元人民币1年掉期点进行定价,并基于定价结果,假设实际值围绕“公允值”宽幅震荡并最终收敛,制定相应的交易策略。该策略取得了较好的回测业绩表现... 文章使用存单、国债、IRS等多种市场利率形成单一货币的综合收益率,结合利率平价理论对美元人民币1年掉期点进行定价,并基于定价结果,假设实际值围绕“公允值”宽幅震荡并最终收敛,制定相应的交易策略。该策略取得了较好的回测业绩表现,具有一定的实操价值。 展开更多
关键词 利率平价理论 掉期 交易策略 业绩表现 美元人民币 单一货币 国债 定价模型
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人民币外汇货币掉期业务有关问题的探讨 被引量：2
4
作者 温建东 《中国货币市场》 2007年第9期11-14,共4页
该文首先介绍了人民币外币货币掉期业务,并分析了外汇掉期与货币掉期之间的异同,进而从业务范围、交易主协议、业务准入、交易和清算模式、银行间市场与零售市场的同步性、人民币基准利率及头寸管理办法七个方面对开展人民币外汇货币掉... 该文首先介绍了人民币外币货币掉期业务,并分析了外汇掉期与货币掉期之间的异同,进而从业务范围、交易主协议、业务准入、交易和清算模式、银行间市场与零售市场的同步性、人民币基准利率及头寸管理办法七个方面对开展人民币外汇货币掉期业务进行技术性的探讨。 展开更多
关键词 货币掉期 外汇掉期 交易主协议
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解读掉期变易 被引量：2
5
作者 王玲 《中国外汇管理》 2005年第10期28-28,共1页
掉期多指掉期外汇买卖（SWAP TRANSA CTION），主要是两种货币形式之间的相互交换;如果是两种不同利率形式之间的相互交换，就是利率掉期（INTEREST RATE SWAP，IRS）。由于目前我国利率尚未市场化，所以这次改革不包括利率掉期。
关键词 掉期交易 利率掉期 解读 外汇买卖 货币形式 市场化 改革
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掉期外汇交易盈利操作策略的教学探析
6
作者 袁际军 杨宏林 《金融理论与教学》 2013年第3期82-83,共2页
在分析掉期外汇交易盈利操作策略的传统教学法及其不足的基础上,提出了一种新的教学方法。该方法从利率与汇率互动的角度,基于两种货币利率相对变动的预期,给出了具有理论解释支撑的且直观易掌握的掉期外汇交易盈利操作策略,并通过一个... 在分析掉期外汇交易盈利操作策略的传统教学法及其不足的基础上,提出了一种新的教学方法。该方法从利率与汇率互动的角度,基于两种货币利率相对变动的预期,给出了具有理论解释支撑的且直观易掌握的掉期外汇交易盈利操作策略,并通过一个案例进行了演示。 展开更多
关键词 外汇交易 掉期价格 掉期外汇交易 盈利操作
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交叉货币掉期在项目融资中的运用
7
作者 赵汴 《对外经贸实务》 北大核心 1999年第10期48-48,共1页
关键词 交叉货币掉期 货币掉期 项目融资 应用
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掉期交易在外汇风险管理中的应用
8
作者 孙立新 《经济论坛》 2012年第10期62-64,共3页
外汇风险管理是一项重要而复杂的系统工程,作为一种衍生金融工具的掉期交易法,得到了国际金融界和跨国公司的青睐和广泛应用。货币掉期、利率掉期常与即期对远期、远期对远期结合起来应用,以达到套期保值、规避风险以及获利的目的。
关键词 外汇风险 货币掉期 利率掉期 金融互换
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美国利率掉期的负利差研究
9
作者 陆晓明 《债券》 2021年第6期84-89,共6页
自2008年国际金融危机以来,美国部分期限的掉期利率降到同期限国债利率以下,出现负利差并延续至今。影响掉期利率及其利差的主要因素包括风险溢价因素、套利因素、供求关系因素、期限结构因素等。通过掉期利差衡量信用风险具有一定的局... 自2008年国际金融危机以来,美国部分期限的掉期利率降到同期限国债利率以下,出现负利差并延续至今。影响掉期利率及其利差的主要因素包括风险溢价因素、套利因素、供求关系因素、期限结构因素等。通过掉期利差衡量信用风险具有一定的局限性,但掉期利差收窄及负利差为银行提供了套利机会,也对预测美国经济前景特别是衰退状况具有参考价值。 展开更多
关键词 利率掉期利差 利率掉期曲线 美国国债利率 利差倒挂
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敲出区间累计与滚雪球利率掉期原理分析
10
作者 沈德华 《中国外汇管理》 2005年第10期56-56,共1页
方案四将客户支付的利率分成固定和浮动两部分，在掉期交易开始的第一年客户支付固定利率3．30％，此固定利率远低于方案设计时客户收取的浮动利率（6个月LIBOR为3．2%的水平，客户收取浮动利率达到4．2%）。从第二年开始客户支付的利... 方案四将客户支付的利率分成固定和浮动两部分，在掉期交易开始的第一年客户支付固定利率3．30％，此固定利率远低于方案设计时客户收取的浮动利率（6个月LIBOR为3．2%的水平，客户收取浮动利率达到4．2%）。从第二年开始客户支付的利率转为浮动利率，该浮动利率的结构为上一期利率＋6个月后置LIBOR一点差，最低不得低过3．3％。 展开更多
关键词 利率掉期 原理分析 浮动利率 区间 固定利率 LIBOR 掉期交易 客户 球
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《国际金融实务》课程外汇掉期汇率的计算
11
作者 王伟 黄毅青 《金融理论与教学》 2021年第2期97-99,共3页
国际金融实务是一门以国际金融学为理论基础且以实务运用为重的课程,其中关于外汇交易和外汇风险管理的操作方法广泛应用于国际贸易、对外投资以及中央银行的宏观调控。外汇掉期交易不管在全球外汇市场还是中国外汇市场均是其中交易量... 国际金融实务是一门以国际金融学为理论基础且以实务运用为重的课程,其中关于外汇交易和外汇风险管理的操作方法广泛应用于国际贸易、对外投资以及中央银行的宏观调控。外汇掉期交易不管在全球外汇市场还是中国外汇市场均是其中交易量最大的一个品种。因掉期率反映了外汇掉期交易的方向性增加了掉期汇率计算的难度。因此,关于外汇掉期交易的原理和掉期汇率的计算是该课程教学内容中的重点和难点。首先梳理了外汇掉期交易的内涵、功能与优势,然后依次阐述了即期/远期、远期/远期以及即期/即期掉期汇率的计算方法,最后总结了在计算外汇掉期汇率时需要注意的一些事项。 展开更多
关键词 外汇市场 外汇掉期 掉期汇率 掉期率
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在路上——境内人民币货币掉期现状、机遇与展望 被引量：1
12
作者 母丹 《中国货币市场》 北大核心 2017年第3期25-29,共5页
人民币外汇货币掉期业务自2007年底开办以来，作为境内人民币外汇衍生品市场的新生力量和重要补充，近几年无论是从市场交易量还是市场参与者范围来看，均获得了快速的发展，在客户的保值产品选择中也开始占据越来越重要的位置。与此同... 人民币外汇货币掉期业务自2007年底开办以来，作为境内人民币外汇衍生品市场的新生力量和重要补充，近几年无论是从市场交易量还是市场参与者范围来看，均获得了快速的发展，在客户的保值产品选择中也开始占据越来越重要的位置。与此同时，离岸人民币货币掉期市场在过去几年间点心债发行迅猛增长的大背景下积累了较为成熟的经验，为境内人民币货币掉期的持续发展提供了广泛的借鉴。此外，作为人民币国际化进程的重要步骤，境内债券一二级市场和境内外汇市场的稳步开放为境内人民币货币掉期的深度发展提供了良好的契机。文章着重分析境内人民币货币掉期的现状和机遇，比较境内外市场运行差异，并就该业务未来的发展前景进行展望。 展开更多
关键词 货币掉期 人民币 境内 现状 展望 外汇衍生品市场 掉期业务 2007年
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利率掉期在船舶融资风险管理中的应用 被引量：1
13
作者 杨华龙 周慧 +1 位作者 陈志俊 古笑颦 《大连海事大学学报（社会科学版）》 2012年第4期40-42,共3页
基于利率掉期的交易原理和定价原则,阐述利率掉期对航运企业船舶融资风险管理的作用。通过理论阐述和案例相结合的方法,针对利率掉期合同,给出其在船舶融资中对冲风险的原理和过程,以体现该项金融衍生品工具的套期保值功能。通过分析中... 基于利率掉期的交易原理和定价原则,阐述利率掉期对航运企业船舶融资风险管理的作用。通过理论阐述和案例相结合的方法,针对利率掉期合同,给出其在船舶融资中对冲风险的原理和过程,以体现该项金融衍生品工具的套期保值功能。通过分析中国利率掉期市场的现状及其存在的制约条件,为中国航运企业有效建设和利用利率掉期市场以应对船舶融资风险提出解决思路和建议。 展开更多
关键词 利率掉期 船舶融资 风险管理 定价
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外贸企业应用外汇掉期工具规避汇率风险的三大功能分析 被引量：7
14
作者 单冰 《对外经贸实务》 北大核心 2017年第2期64-67,共4页
目前,掉期交易逐步成为我国乃至全球外汇市场的主流交易工具,在企业规避外汇风险的管理方面发挥着巨大作用。本文围绕外汇掉期在应用中的三大功能及其如何规避汇率风险展开论述,以期帮助我国外贸企业在日益复杂多变的经营环境中,更好地... 目前,掉期交易逐步成为我国乃至全球外汇市场的主流交易工具,在企业规避外汇风险的管理方面发挥着巨大作用。本文围绕外汇掉期在应用中的三大功能及其如何规避汇率风险展开论述,以期帮助我国外贸企业在日益复杂多变的经营环境中,更好地规避汇率风险,提高经营管理水平。 展开更多
关键词 外贸企业 外汇掉期 汇率风险 三大功能
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利率掉期对公司资本结构的影响 被引量：2
15
作者 郭琪 《国际商务研究》 CSSCI 北大核心 2002年第6期42-47,共6页
利率掉期是目前应用最普遍的金融衍生物之一。本文以动态资本结构理论模型为基础,使用一个回归模型来评估其在公司融资决策中的作用。研究结果表明当拥有较高有效税率的公司使用利率掉期时,会减小它们的最佳债务比率范围。而且利率掉期... 利率掉期是目前应用最普遍的金融衍生物之一。本文以动态资本结构理论模型为基础,使用一个回归模型来评估其在公司融资决策中的作用。研究结果表明当拥有较高有效税率的公司使用利率掉期时,会减小它们的最佳债务比率范围。而且利率掉期可使公司钉住最初比较高的债务比率,并且更多地利用在债务融资决策中巨大的税收利益。 展开更多
关键词 融资决策 利率掉期 公司 资本结构
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基于利率掉期的企业财务管理实证分析 被引量：2
16
作者 曹莹 陈蓉 《财会通讯（中）》 2009年第7期89-91,共3页
利率掉期又被称为“利率互换”，是指市场交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。最常见的利率掉期是在固定利率与浮动利率之间进行转换。投资者通过利率掉期交易可以将浮动利率形式的... 利率掉期又被称为“利率互换”，是指市场交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。最常见的利率掉期是在固定利率与浮动利率之间进行转换。投资者通过利率掉期交易可以将浮动利率形式的资产或负债转换为固定利率形式的资产或负债，从而达到降低融资成本、规避利率风险与优化资产负债结构的目的。 展开更多
关键词 利率掉期 企业财务管理 实证分析 资产负债结构 浮动利率 固定利率 利率互换 交易双方
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利率掉期业务的发展及其对商业银行的启示 被引量：4
17
作者 马素红 《中国货币市场》 2007年第4期20-23,共4页
人民币利率掉期业务开办一年多以来发展势头良好,但也面临着一些障碍,如市场缺乏成熟的基准利率等。从未来发展方向看,掉期交易的市场准入条件有望进一步放宽,产品种类将进一步丰富。商业银行应积极利用人民币利率掉期进行资产负债管理... 人民币利率掉期业务开办一年多以来发展势头良好,但也面临着一些障碍,如市场缺乏成熟的基准利率等。从未来发展方向看,掉期交易的市场准入条件有望进一步放宽,产品种类将进一步丰富。商业银行应积极利用人民币利率掉期进行资产负债管理和产品创新,并着重防范该业务的利率风险和信用风险。 展开更多
关键词 人民币利率掉期 参考利率 商业银行 资产负债管理
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利率掉期交易在我国现阶段的作用探讨 被引量：1
18
作者 陆学佳 黄健 《新金融》 2006年第8期53-55,共3页
2006年2月9日,中国人民银行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,3天后光大银行和国家开发银行为50亿的固定利率和浮动利率的互换交易第一单正式完成,人民币利率衍生工具在我国金融市场正式登场。那么究... 2006年2月9日,中国人民银行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,3天后光大银行和国家开发银行为50亿的固定利率和浮动利率的互换交易第一单正式完成,人民币利率衍生工具在我国金融市场正式登场。那么究竟何为利率掉期?在目前我国的商业银行中,利率掉期的开展将会起到怎么样的积极作用?又将会面临怎么样的问题呢?本文将试图从这些方面作一些阐述和探讨。 展开更多
关键词 利率掉期 利率风险 利率市场化 利率衍生品
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论掉期有效性衡量指标的运用 被引量：1
19
作者 连大祥 《上海金融学院学报》 2005年第1期31-34,共4页
经济学家爱德林顿1979年提出了一个期货掉期交易的有效性衡量指标。从那以后,这项指标在理论界被广泛用做比较衡量指标,即将不同的掉期比率和普通最小平方掉期比率进行对比。本文试图阐明这种对比的方法是不恰当的。爱德林顿的掉期有效... 经济学家爱德林顿1979年提出了一个期货掉期交易的有效性衡量指标。从那以后,这项指标在理论界被广泛用做比较衡量指标,即将不同的掉期比率和普通最小平方掉期比率进行对比。本文试图阐明这种对比的方法是不恰当的。爱德林顿的掉期有效性仅适用于衡量普通最小平方掉期比率算出的风险降低,不适用于其他的掉期比率。因此也不能做为一个标准尺度来衡量不同的掉期战略与普通最小平方法掉期战略之间的优劣。片面地强调这一法则的运用是不妥的。 展开更多
关键词 掉期有效性 普通最小掉期比率 无条件方差 条件方差
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基于利率掉期的企业财务管理实证分析 被引量：1
20
作者 尹苑生 周智勇 《中国物价》 2009年第7期48-51,共4页
利率掉期又称"利率互换",通过掉期交易可以达到降低融资成本、规避利率风险和优化资产负债结构的目的。企业应当充分利用这一优势,增强自身的企业竞争力。然而,利率掉期又是一把双刃剑,本身蕴涵着风险和不确定性。因此,企业... 利率掉期又称"利率互换",通过掉期交易可以达到降低融资成本、规避利率风险和优化资产负债结构的目的。企业应当充分利用这一优势,增强自身的企业竞争力。然而,利率掉期又是一把双刃剑,本身蕴涵着风险和不确定性。因此,企业在使用利率掉期工具之前,应当在风险管理和内部控制方面做足功课。 展开更多
关键词 利率掉期 比较优势 财务管理
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