证券市场对冲机制的运行与监管

1

作者 张宗新 张潇 《新金融》 北大核心 2011年第1期55-59,共5页

本文从股指期货和融资融券推出后的投资者结构、市场运行以及国际市场对比等角度出发,研究股指期货和融资融券的双向交易机制和杠杆作用对我国股票市场产生的影响。目前由于机构投资者的缺位、制度的不完善,可能会产生短期的风险加剧效... 本文从股指期货和融资融券推出后的投资者结构、市场运行以及国际市场对比等角度出发,研究股指期货和融资融券的双向交易机制和杠杆作用对我国股票市场产生的影响。目前由于机构投资者的缺位、制度的不完善,可能会产生短期的风险加剧效应,因此需要监管当局完善交易机制、鼓励以风险管理的套期保值交易,进一步引入机构投资者,推动资本市场对冲内在功能的实现。 展开更多

关键词 股指期货 融资融券 对冲机制 风险管理

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不同证券市场微观结构的比较分析——从风险对冲机制看我国证券市场

2

作者 黄文业 梁锐 黄毓琼 《特区经济》 北大核心 2004年第3期36-37,共2页

关键词 证券市场 中国 风险对冲机制 微观结构 证券交易价格 股指期货 机构投资者 上市公司 做市商

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构建我国证券市场对冲机制的条件基本具备

3

作者 王春燕 胡冬梅 《上海投资》 2002年第12期32-36,共5页

关键词 构建 证券市场 对冲机制 中国 股市

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德国计划推出集装箱运价对冲机制

4

《大陆桥视野》 2008年第8期80-80,共1页

德国船东及船舶经纪行Emst Russ日前首次披露，公司现正酝酿设计全球首个集装箱运输对冲基制的先例，方法是采用德国船舶经纪协会（GSA）已设计的ConTex全球货运指数，

关键词 集装箱运价 对冲机制 德国 集装箱运输 经纪 船舶 设计 公司

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建立风险对冲机制的国际经验及借鉴

5

作者 杨帆 《经济咨询》 2002年第6期30-34,共5页

关键词 风险对冲机制 国际经验 经验借鉴 证券市场 股票期货 股指期货

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活期存款与贷款承诺之间风险对冲机制分析--基于中美银行业的比较 被引量：3

6

作者 李宏 张健 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2015年第11期37-46,共10页

活期存款和贷款承诺均要求银行应客户需求随时提供流动性,银行开展这两项业务会产生协同效应,降低银行风险。本文运用中美商业银行的微观数据,对不同市场条件下两国银行业活期存款与贷款承诺之间风险对冲机制进行实证分析。结果发现,活... 活期存款和贷款承诺均要求银行应客户需求随时提供流动性,银行开展这两项业务会产生协同效应,降低银行风险。本文运用中美商业银行的微观数据,对不同市场条件下两国银行业活期存款与贷款承诺之间风险对冲机制进行实证分析。结果发现,活期存款可以显著对冲未使用贷款承诺项下的流动性风险,这一对冲效应在美国次贷危机期间尤为明显。但我国银行这两项业务之间的风险对冲效应在非危机期间受贷款承诺业务发展水平的限制,效果不显著;而次贷危机期间政府刺激政策促进了对冲机制发挥作用。我们的研究进一步丰富了银行风险管理理论,对利率自由化和银行市场化竞争进程中,我国银行业转型及预测业务创新伴生的风险具有一定的理论指导意义。 展开更多

关键词 活期存款 贷款承诺 风险对冲机制

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中煤鄂能化公司赋能“碳对冲”机制新途径探讨

7

作者 武云飞 王莹莹 +2 位作者 白瑾 尹艳卫 卫中宽 《化工管理》 2024年第31期7-12,共6页

依托乌审旗资源优势与中国中煤产业基础,中煤鄂能化公司积极探索绿色低碳发展新途径为“碳对冲”机制赋能。首先,加快推进以光伏、风电为核心的能源体系,探索“绿电-绿氢-绿醇/绿氨”一体化发展模式以及新能源与非煤原料气化技术耦合;其... 依托乌审旗资源优势与中国中煤产业基础,中煤鄂能化公司积极探索绿色低碳发展新途径为“碳对冲”机制赋能。首先,加快推进以光伏、风电为核心的能源体系,探索“绿电-绿氢-绿醇/绿氨”一体化发展模式以及新能源与非煤原料气化技术耦合;其次,深化布局CO_(2)化学利用前沿技术,如CO_(2)与CH_(4)重整制合成气、CO_(2)制低碳烯烃和甲酸等,推动CCUS与煤化工产业的深度融合;再次,不断拓宽精细化工、副产品深加工和煤基新材料等产业链,打造煤化工高端多元化产品体系;最后,创建完善的煤化工废弃物资源化利用体系,深研废渣、废水及杂盐处置利用技术,打通煤化工废物零排放“最后一公里”。 展开更多

关键词 “碳对冲”机制 绿色低碳 CO_(2)化学利用 废弃物资源化利用

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建立房地产业对冲机制的可行性

8

作者 周洛华 薛小峰 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2010年第24期60-61,共2页

据地产中介机构估算，截至2010年上半年，我国房地产市场的总市值已经接近我国GDP的两倍。该比例相当于2008年美国次贷危机前的水平，但仍然略低于上个世纪90年代日本房地产泡沫破灭前的水平。与此同时，目益高涨的房价和房地产泡沫带... 据地产中介机构估算，截至2010年上半年，我国房地产市场的总市值已经接近我国GDP的两倍。该比例相当于2008年美国次贷危机前的水平，但仍然略低于上个世纪90年代日本房地产泡沫破灭前的水平。与此同时，目益高涨的房价和房地产泡沫带来的风险成为人们关注的重点。 展开更多

关键词 房地产业 对冲机制 可行性 房地产泡沫 2010年 房地产市场 2008年 中介机构

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中俄可建立能源与金融风险对冲机制

9

作者 李福川 《俄罗斯中亚东欧市场》 2013年第4期27-30,126-127,共4页

在国际经济危机背景下,国际格局、欧亚和亚太地区安全形势在发生着重大变化,这些变化将对中国和俄罗斯的社会经济发展产生深刻影响。中俄经济结构及其潜力有巨大的互补性,有理由和条件建立中俄能源与金融风险对冲机制。这种风险对冲机... 在国际经济危机背景下,国际格局、欧亚和亚太地区安全形势在发生着重大变化,这些变化将对中国和俄罗斯的社会经济发展产生深刻影响。中俄经济结构及其潜力有巨大的互补性,有理由和条件建立中俄能源与金融风险对冲机制。这种风险对冲机制对两国有十分重要的战略意义,既有利于保障两国宏观经济安全,也有利于防止经济危机演化成社会危机。本文首次提出了建立中俄能源与金融风险对冲机制的构想,详细分析了对冲机制的内容和意义。 展开更多

关键词 中俄关系 能源与金融合作 风险对冲机制 期权

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分形市场下含交易费用的外汇欧式期权对冲研究

10

作者 李志民 侯婷婷 +1 位作者 何瑞彬 程鹏翔 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第10期152-158,共7页

针对实际交易情形综合多个不完备市场因素,研究外汇欧式期权对冲交易过程,以切实提高风险识别和管理能力。首先基于外汇的分数布朗运动假设,分别采用即期和远期两种方式进行静态和动态的离散Delta对冲,推演考虑交易成本的离散对冲组合... 针对实际交易情形综合多个不完备市场因素,研究外汇欧式期权对冲交易过程,以切实提高风险识别和管理能力。首先基于外汇的分数布朗运动假设,分别采用即期和远期两种方式进行静态和动态的离散Delta对冲,推演考虑交易成本的离散对冲组合价值。其次,融合含摩擦系数的修正利率平价公式推导理论对冲误差公式。最后,实证模拟期权对冲过程并探寻最优对冲策略和最优对冲频率,检验说明误差公式具有合理性,每日对冲能够更好地平衡误差风险和成本支出之间的关系。 展开更多

关键词 外汇欧式期权 分数布朗运动 交易费用 对冲误差 对冲机制

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会计视角下的外汇占款及对冲机制研究

11

作者 罗红华 《会计师》 2014年第3期26-27,共2页

本文从会计核算视角,系统梳理了外贸方、受投资方、结售汇银行和中央银行外汇占款相关业务会计处理流程,在此基础上,分析外汇资金以及外汇占款人民币资金流向。文章通过数据分析,提示我国目前外汇占款对冲机制的不可持续性。由于存在三... 本文从会计核算视角,系统梳理了外贸方、受投资方、结售汇银行和中央银行外汇占款相关业务会计处理流程,在此基础上,分析外汇资金以及外汇占款人民币资金流向。文章通过数据分析,提示我国目前外汇占款对冲机制的不可持续性。由于存在三元悖论,我国外汇占款的急剧增加,已经极大影响了我国货币政策的自主性,并对国内货币市场和产品市场均衡形成巨大冲击。因此,要解决外汇占款问题,主要靶点不应是外汇占款本身,而是如何实现对冲机制创新。 展开更多

关键词 外汇占款 外汇储备 外汇资产 会计核算 对冲机制

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投资者情绪、股市波动与IPO定价 被引量：4

12

作者 汪晓文 安柯蓁 李明 《甘肃金融》 2020年第11期52-60,共9页

文章基于行为金融学的理论,选取2005年1月至2019年12月相关数据,采用带有随机波动时变参数的结构向量自回归模型,研究了投资者情绪、股市波动和IPO定价三者之间的联动关系及其随时间推移而发生的显著性变化,研究表明:投资者情绪、股市... 文章基于行为金融学的理论,选取2005年1月至2019年12月相关数据,采用带有随机波动时变参数的结构向量自回归模型,研究了投资者情绪、股市波动和IPO定价三者之间的联动关系及其随时间推移而发生的显著性变化,研究表明:投资者情绪、股市波动和IPO定价具有显著的时变性和脉冲响应,即投资者情绪对市场波动率及IPO均有着显著的影响,情绪水平越高,股价偏离内在价值越大,股市波动性也越大;随着IPO发行次数的不断增加,短时间内股市波动趋势十分明显;投资者情绪对IPO定价的脉冲响应引起的是正向反应,股市波动对IPO定价的脉冲响应引起的是负向反应。最后提出了创造投资者理性情绪形成的环境,完善股票市场准入、退出和交易制度,创建市场波动对冲机制等政策建议。 展开更多

关键词 投资者情绪 股市波动 IPO定价 对冲机制 SV-TVP-SVAR模型

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东航套保失利警示 被引量：3

13

作者 王棣华 花婷婷 《新理财（公司理财）》 2010年第8期40-42,共3页

东方航空套期保值折戟沉沙,固然有公司经验、技巧不足的原因,但倘若当时市场拥有股指期货这样的做空对冲机制,或许企业会有更多选择。

关键词 失利 东航 套期保值 东方航空 对冲机制 股指期货 公司 市场

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蓝筹T+0利大于弊 被引量：1

14

作者 董登新 《董事会》 2014年第4期98-98,共1页

如果没有涨跌停板制度，再加T＋0的对冲机制，则庄家坐庄的成本和风险就会被放大数倍，这样一来也可以倒逼庄家更加谨慎操作。

关键词 涨跌停板制度 对冲机制 庄家 成本

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略论中国经济的流动性过剩——基于经济学视角

15

作者 庄核 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2008年第12期29-32,36,共5页

在总结了目前理论界对流动性过剩的观点的基础上,分析了中国经济的流动性过剩的现状,并从货币的供给与需求的角度分析了其产生的根源,最后提出了治理中国经济流动性过剩问题的对策与建议。

关键词 流动性过剩 货币需求 货币供给 对冲机制

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对于当前肥料市场的两点思考

16

作者 霍怡 郑红梅 郑敏 《江苏农村经济（品牌农资）》 2010年第3期16-19,共4页

价格波动，大范围毁约 从去年四季度开始，化肥价格全面大幅上涨，与之相伴而生的一个十分突出的现象就是：合同毁约。据了解，现在几乎80％左右的前期合同都毁约了。有人把这称为企业的“后市场行为。”即对市场的掌控力度很弱，对上... 价格波动，大范围毁约 从去年四季度开始，化肥价格全面大幅上涨，与之相伴而生的一个十分突出的现象就是：合同毁约。据了解，现在几乎80％左右的前期合同都毁约了。有人把这称为企业的“后市场行为。”即对市场的掌控力度很弱，对上游原材料的市场变化不能预判，缺乏风险对冲机制，只能被动跟随。 展开更多

关键词 肥料市场 风险对冲机制 价格波动 化肥价格 市场行为 市场变化 原材料 合同

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关于中国商业银行信用悖论问题的思考

17

作者 王宇 《经济师》 2006年第1期258-259,共2页

信用悖论是存在于商业银行界的授信分散化的理论要求与信贷集中的现象相互矛盾的现象。数据显示,中国的商业银行资产运用不但没有充分分散化,而且有更加集中的趋势,这样不但给单个商业银行带来巨大的信用风险,整个银行业也潜伏着信用危... 信用悖论是存在于商业银行界的授信分散化的理论要求与信贷集中的现象相互矛盾的现象。数据显示,中国的商业银行资产运用不但没有充分分散化,而且有更加集中的趋势,这样不但给单个商业银行带来巨大的信用风险,整个银行业也潜伏着信用危机。文章分析了信用悖论的含义。中国商业银行存在信用悖论的原因,最后给出了三个可行的解决办法:加快建立完善征信系统,将银行内部评级外部化;集中贷款给经营情况负相关行业,对冲信用风险;鼓励金融创新,积极使用信用衍生工具,将信用风险通过市场对冲来解决。 展开更多

关键词 信用悖论 分散化 多样化 马克维茨资产组合理论 资产集中度 内部评级 外部评级 信用调查 行业特征分析 规模经济 征信体系 对冲机制 金融衍生工具 信用衍生品

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远期交易与NDF的定价方式和风险管理 被引量：3

18

作者 管化 《中国货币市场》 2005年第2期40-41,共2页

从名义上看,远期外汇交易与非交割远期外汇交易(NDF)的主要区别在于有无本币交割和全额交割、且两者都反映了市场对即期汇率变动的预期。但是,由于在定价模式、银行头寸对冲机制以及交割方式方面的根本差别,这两种交易对非自由兑换货币... 从名义上看,远期外汇交易与非交割远期外汇交易(NDF)的主要区别在于有无本币交割和全额交割、且两者都反映了市场对即期汇率变动的预期。但是,由于在定价模式、银行头寸对冲机制以及交割方式方面的根本差别,这两种交易对非自由兑换货币国家外汇市场的影响方式和程度有着很大的区别。 展开更多

关键词 远期交易 定价方式 NDF 银行 本币 对冲机制 交割 区别 差别 根本

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我国开放式基金赎回问题的实证研究 被引量：3

19

作者 赵楠 李维林 《济南金融》 2006年第9期53-54,57,共3页

我国的开放式基金自成立以来迅速发展,但与此同时却经常面临着大规模的赎回。本文重点运用2005年的开放式基金季度数据进行实证分析,研究发现我国目前开放式基金存在赎回异常现象,净赎回率和业绩增长呈现正相关。在此基础上本文通过分析... 我国的开放式基金自成立以来迅速发展,但与此同时却经常面临着大规模的赎回。本文重点运用2005年的开放式基金季度数据进行实证分析,研究发现我国目前开放式基金存在赎回异常现象,净赎回率和业绩增长呈现正相关。在此基础上本文通过分析,为基金管理者就开放式基金的发展提出了相关的建议。 展开更多

关键词 开放式基金 赎回 对冲机制

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我国资本市场扩大开放存在的问题与对策 被引量：1

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作者 蔡光耀 孙传旺 +1 位作者 万磊磊 谢远龙 《征信》 北大核心 2019年第3期89-92,共4页

我国资本市场开放依然存在风险对冲机制不完善、新股上市定价机制不合理、核准制不适应新经济和成熟资本市场发展需要、法律法规不完善、国际执法能力不强等问题。应努力稳定投资者预期,完善对冲机制、发行机制、定价机制和法律体系,加... 我国资本市场开放依然存在风险对冲机制不完善、新股上市定价机制不合理、核准制不适应新经济和成熟资本市场发展需要、法律法规不完善、国际执法能力不强等问题。应努力稳定投资者预期,完善对冲机制、发行机制、定价机制和法律体系,加强国际执法合作,增强资本市场抵抗国际金融风险的能力。 展开更多

关键词 资本市场 人民币国际化 股票市场 对冲机制 定价机制

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