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财务共享和司库服务对企业资本结构的影响
1
作者 金航 《中国经贸》 2024年第17期225-228,共4页
在当前日趋激烈的市场竞争和复杂多变的经济环境中,企业若要保持竞争力,必须不断优化自身的资本结构,以提升财务效率并降低运营风险。财务共享和司库服务的融合为实现这一目标提供了创新途径。财务共享通过中心化操作,使企业财务流程标... 在当前日趋激烈的市场竞争和复杂多变的经济环境中,企业若要保持竞争力,必须不断优化自身的资本结构,以提升财务效率并降低运营风险。财务共享和司库服务的融合为实现这一目标提供了创新途径。财务共享通过中心化操作,使企业财务流程标准化,而司库服务则通过集中管理,优化资金使用和融资策略。本文旨在分析财务共享和司库服务对企业资本结构优化的作用,并提出具备实际操作性的案例分析,以助力企业实现财务管理的卓越性。 展开更多
关键词 财务共享 资本结构优化 财务管理 融资策略 财务效率 司库 企业资本结构 创新途径
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企业资本结构优化与经济管理效能提升研究
2
作者 卢彦彤 傅址城 《中文科技期刊数据库(全文版)经济管理》 2024年第7期0193-0196,共4页
企业资本结构的优化是现代企业管理中的核心议题之一,直接关系到企业的财务稳定性、成本控制能力及长远发展。良好的资本结构可以帮助企业在面对市场波动和竞争压力时,保持足够的灵活性和抗风险能力,从而实现可持续发展。因此,研究企业... 企业资本结构的优化是现代企业管理中的核心议题之一,直接关系到企业的财务稳定性、成本控制能力及长远发展。良好的资本结构可以帮助企业在面对市场波动和竞争压力时,保持足够的灵活性和抗风险能力,从而实现可持续发展。因此,研究企业资本结构的优化对于提高经济管理效能,加强企业核心竞争力具有重要的理论意义和实践价值。在经济全球化和市场环境日趋复杂的当下,企业面临着持续的资金和管理挑战。资本结构作为企业财务策略的核心,直接影响到企业的资金成本、风险承担以及投资决策。优化资本结构,不仅有助于降低融资成本,提高资本使用效率,还能增强企业抵御市场风险的能力,从而在竞争激烈的市场环境中保持竞争优势。 展开更多
关键词 企业资本结构 管理效能 经济增长
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以史为鉴:大降息如何影响企业资本结构
3
作者 杨辰 许杰宇 《中国外资》 2024年第19期118-120,共3页
2024年我国经济下行压力较大,货币政策持续发力,存款、贷款两端利率均持续下行,不少企业或将选择银行借款、发行企业债等融资方式进行筹资,债权筹资的门槛将不断降低,预计我国贷款规模将在货币政策的刺激下逐步提升。上一轮大降息发生在... 2024年我国经济下行压力较大,货币政策持续发力,存款、贷款两端利率均持续下行,不少企业或将选择银行借款、发行企业债等融资方式进行筹资,债权筹资的门槛将不断降低,预计我国贷款规模将在货币政策的刺激下逐步提升。上一轮大降息发生在2020年3月3日,美联储在非议息会议时间宣布将联邦基金目标利率下调50个基点,拉开了上一轮全球大降息的序幕,随后全球经济、金融发展呈现许多新特点,四年之后,这些特点是否将在本轮大降息期间再次出现,将如何影响企业资本结构,值得深入研究。 展开更多
关键词 经济下行压力 银行借款 企业资本结构 降息 贷款规模 融资方式 企业 货币政策
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金融发展、所有制约束与企业资本结构——基于省级规模以上工业企业面板数据的实证研究 被引量:6
4
作者 马大来 陈仲常 王玲 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2015年第2期105-110,共6页
笔者使用2001年~2011年规模以上工业企业的省级面板数据,实证研究了金融发展、所有制约束与企业资本结构之间的关系。实证研究表明,金融发展能够显著促进企业负债融资水平的提高;所有制对企业资本结构的影响主要表现在国有企业与非国有... 笔者使用2001年~2011年规模以上工业企业的省级面板数据,实证研究了金融发展、所有制约束与企业资本结构之间的关系。实证研究表明,金融发展能够显著促进企业负债融资水平的提高;所有制对企业资本结构的影响主要表现在国有企业与非国有企业相比在获得金融机构的信贷支持方面具有相对优势,因而企业国有化程度越高,其资产负债率越高;金融发展和企业所有制结构对企业资本结构的影响并不存在一致的互动效应,国有企业在获得信贷融资方面的相对优势会逐渐丧失,金融机构的股份制改革成效开始显现。 展开更多
关键词 金融发展 所有制 企业资本结构 面板数据
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金融监管政策不确定性与企业资本结构及其动态调整 被引量:11
5
作者 史建平 张绚 黄超 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第4期24-37,共14页
金融监管政策的不确定性使企业主体不能充分准确地预测、识别各种金融监管政策的变化,从而使微观企业的预期发生一定程度的偏离。通过研究金融监管政策不确定性对企业资本结构及其动态调整的影响,本文发现金融监管政策不确定性越大,企... 金融监管政策的不确定性使企业主体不能充分准确地预测、识别各种金融监管政策的变化,从而使微观企业的预期发生一定程度的偏离。通过研究金融监管政策不确定性对企业资本结构及其动态调整的影响,本文发现金融监管政策不确定性越大,企业的资产负债率越低,而且向最优资本结构动态调整的速度越慢。进一步地,金融监管政策不确定性通过企业不确定性规避和金融中介不确定性规避这两个路径影响企业资本结构的调整。本文不仅有着重要的学术价值,对主管部门制定金融监管政策也具有一定的现实意义。 展开更多
关键词 金融监管政策不确定性 企业资本结构 资本结构动态调整
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企业资本结构及其决策方法探析 被引量:5
6
作者 曲喜和 梁红 +1 位作者 严鸿雁 马文轩 《财会研究》 北大核心 2006年第5期52-54,共3页
关键词 企业资本结构 决策方法 生产经营 比例关系 债务资本 自有资本 决策过程 经济利益 财务危机 所有者
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现代企业资本结构理论研究及其发展 被引量:9
7
作者 陈珏宇 叶静雅 《广西大学学报(哲学社会科学版)》 2008年第6期36-44,共9页
现代企业资本理论研究的发展经历了旧资本结构理论和新资本结构理论时期。在其发展过程中,微观经济学的分析方法和分析技术,如代理理论、信息不对称理论、均衡理论、产权理论、激励理论、组织理论、行为金融等的运用,大大拓展了资本结... 现代企业资本理论研究的发展经历了旧资本结构理论和新资本结构理论时期。在其发展过程中,微观经济学的分析方法和分析技术,如代理理论、信息不对称理论、均衡理论、产权理论、激励理论、组织理论、行为金融等的运用,大大拓展了资本结构研究的视野。另外,实证研究方法与规范性研究方法的结合也促进了资本结构理论的研究,促使其从资本结构与企业价值无关到有关的转变。企业经营者和投资者的目标及行为之间的矛盾也被引入对企业资本结构决策影响因素的研究范畴。 展开更多
关键词 企业资本结构 MM定理 代理理论
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“两税”合并对内外资企业资本结构的影响 被引量:4
8
作者 王进猛 茅宁 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2006年第12期36-40,共5页
关键词 企业资本结构 内外资企业 外商投资企业所得税 融资策略 资产负债率 立法程序 债务融资
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不确定环境下企业资本结构的优化模型 被引量:2
9
作者 傅强 李晓 《四川大学学报(自然科学版)》 CAS CSCD 北大核心 2004年第5期901-905,共5页
研究了在初始企业价值固定的情况下,当企业破产成本和企业债务及免税价值存在时的企业总价值模型,该模型给出了债务免税价值与财务危机成本的数学表达式.通过模型的优化,求得了企业价值最大化条件下固定的债务与权益的比例关系,并获得... 研究了在初始企业价值固定的情况下,当企业破产成本和企业债务及免税价值存在时的企业总价值模型,该模型给出了债务免税价值与财务危机成本的数学表达式.通过模型的优化,求得了企业价值最大化条件下固定的债务与权益的比例关系,并获得了优化企业资本结构的途径与方法. 展开更多
关键词 企业资本结构 免税 不确定环境 企业债务 财务危机成本 企业价值最大化 企业破产 比例关系 途径与方法 情况
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经济政策不确定性、社会责任与企业资本结构——“冲击缓释”抑或“不确定性规避” 被引量:10
10
作者 王今朝 田玉婷 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2022年第5期34-48,共15页
基于2010—2020年中国A股上市公司数据,实证检验经济政策不确定性、社会责任对企业资本结构的影响,研究发现,经济政策不确定性显著抑制企业资本结构扩张,社会责任强化政策不确定性对企业资本结构的负向作用,即社会责任发挥的“不确定性... 基于2010—2020年中国A股上市公司数据,实证检验经济政策不确定性、社会责任对企业资本结构的影响,研究发现,经济政策不确定性显著抑制企业资本结构扩张,社会责任强化政策不确定性对企业资本结构的负向作用,即社会责任发挥的“不确定性规避”效应占主导地位。异质性分析发现,在融资约束程度越高、内部监督越强、行业竞争程度越低以及地区市场化水平越低的企业中,社会责任的“不确定性规避”效应更明显。机制检验表明,社会责任投资通过企业风险承担和代理成本强化政策不确定性对企业资本结构的负向冲击。研究结论对于重新审视经济政策的连续性、稳定市场预期具有一定启示。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 企业资本结构 社会责任 不确定性规避
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基于生命周期理论的企业资本结构研究——以房地产上市公司为例 被引量:4
11
作者 上官鸣 黄冲 赵富明 《财会通讯(中)》 2012年第3期56-58,共3页
一、生命周期理论与资本结构理论研究回顾企业生命周期理论认为企业具有生命性,企业的发展过程均大致需经过初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。资本结构有广义与狭义之分:广义的资本结构是指所有资本的构成及比例关系,它不仅... 一、生命周期理论与资本结构理论研究回顾企业生命周期理论认为企业具有生命性,企业的发展过程均大致需经过初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。资本结构有广义与狭义之分:广义的资本结构是指所有资本的构成及比例关系,它不仅包括长期资本和短期资本的构成比例关系,而且包括债务结构与权益结构;狭义的资本结构一般是指公司长期资本中债务资本与权益资本的构成及其比例关系,也通常指公司总债务资本与所有者权益资本的比例关系或公司总债务资本与总资产的比例关系,本文是以狭义的资本结构为研究对象。 展开更多
关键词 企业生命周期理论 房地产上市公司 企业资本结构 所有者权益资本 比例关系 资本结构理论 债务资本 长期资本
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宏观经济波动对企业资本结构影响的实证 被引量:5
12
作者 杨薪燕 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2020年第2期156-159,共4页
企业资本结构是企业赖以生存与发展的物质基础,良好的企业资本结构可以推动企业长远发展。但目前我国宏观经济存在许多不稳定因素,势必会对企业资本结构产生显著影响。文章在国外宏观经济和企业资本结构理论研究的基础之上,选取通货膨... 企业资本结构是企业赖以生存与发展的物质基础,良好的企业资本结构可以推动企业长远发展。但目前我国宏观经济存在许多不稳定因素,势必会对企业资本结构产生显著影响。文章在国外宏观经济和企业资本结构理论研究的基础之上,选取通货膨胀率、贷款利率、国内生产总值、货币供应增长率、股市增长率、财政支出增长率、财政收入增长率、银行贷款增长率等变量作为宏观经济的不稳定性自变量,企业资产负债率为因变量,结合我国企业特有的资本结构特征,采用面板数据模型法对影响我国上市公司资本结构的多个宏观经济因素进行了实证分析。结果发现,宏观经济因素确实对上市公司资本结构产生了显著影响,但这种影响程度因企业自身或宏观经济变动存在滞后性差异。 展开更多
关键词 企业资本结构 宏观经济 面板数据模型 上市公司
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政策不确定性与企业资本结构决策——来自中国A股市场的经验证据 被引量:5
13
作者 赵自强 吴敏茹 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第6期55-63,共9页
利用中国政策不确定性指数与2007—2016年A股上市公司的经验数据,实证研究政策不确定性与企业资本结构决策之间的关系。研究发现:当滞后的政策不确定性增加时,平均来看企业的资产负债率会下降,而且政策不确定性与长期和短期资产负债率... 利用中国政策不确定性指数与2007—2016年A股上市公司的经验数据,实证研究政策不确定性与企业资本结构决策之间的关系。研究发现:当滞后的政策不确定性增加时,平均来看企业的资产负债率会下降,而且政策不确定性与长期和短期资产负债率均负相关;国有产权有助于减轻政策不确定性对资本结构的负面影响;对于市场化程度较高地区的企业来说,政策不确定性与资产负债率之间的负相关性更为显著;政策不确定性会减缓企业向其最优资本结构调整的速度。 展开更多
关键词 政策不确定性 企业资本结构 所有权性质 市场化程度 政府干预 股权集中度
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国有企业资本结构优化标准与策略 被引量:5
14
作者 李少波 李占雷 《经济论坛》 2005年第6期67-67,共1页
一、国有企业资本结构现状 1.国有企业负债水平居高不下.据统计,国有企业的平均资产负债率高达70%左右,负债高、财务负担过重是国有企业资本结构的主要特征.
关键词 企业资本结构 优化标准 企业负债水平 资产负债率 结构现状 国有企业 主要特征 负担过重 统计 财务
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税务风险、税收规避与企业资本结构调整 被引量:12
15
作者 谭光荣 黄保聪 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2021年第2期82-89,共8页
基于上市公司数据构建双重差分策略,研究税务风险对企业资本结构调整的影响。结果显示:企业税务风险的下降会减缓企业资本结构调整,平均而言,处理组企业的资本结构降低了约2%,且这一关系在动态条件下依然存在;在规模较小、市场化程度较... 基于上市公司数据构建双重差分策略,研究税务风险对企业资本结构调整的影响。结果显示:企业税务风险的下降会减缓企业资本结构调整,平均而言,处理组企业的资本结构降低了约2%,且这一关系在动态条件下依然存在;在规模较小、市场化程度较高的企业,这种抑制效应越明显;税务风险的降低会影响企业避税,进而减缓资本结构的调整速度。因此,完善企业税务风险管理,有助于“稳杠杆”战略的顺利实施。 展开更多
关键词 税务风险 企业资本结构调整 税收规避 “去杠杆” 准自然实验
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不确定需求下企业资本结构的选择 被引量:1
16
作者 任啸 曹洪 《华中科技大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2007年第1期29-32,共4页
企业的融资决策与其在产品市场上的经营决策是密切相关的,企业提高债务能够使其在产品市场竞争中拥有策略优势。但在不确定性需求下,需求的波动将会使企业都选择高负债的资本结构,企业陷入了提高负债的“囚徒困境”,从而使得企业破产风... 企业的融资决策与其在产品市场上的经营决策是密切相关的,企业提高债务能够使其在产品市场竞争中拥有策略优势。但在不确定性需求下,需求的波动将会使企业都选择高负债的资本结构,企业陷入了提高负债的“囚徒困境”,从而使得企业破产风险增大。 展开更多
关键词 不确定性 市场需求 企业资本结构 选择
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浅谈企业资本结构的优化 被引量:4
17
作者 陈纪南 梅炳莹 《财会通讯(中)》 2011年第2期89-90,共2页
资本结构是指公司的权益资本与债务资本的构成及其比例关系。资本总量的多少、构成比例的大小及资产质量I拘优劣,会直接决定企业生产经营规模的大小、效率的高低、收益的强弱以及对负债和所有者权益的保障程度。现代企业的经营要根据... 资本结构是指公司的权益资本与债务资本的构成及其比例关系。资本总量的多少、构成比例的大小及资产质量I拘优劣,会直接决定企业生产经营规模的大小、效率的高低、收益的强弱以及对负债和所有者权益的保障程度。现代企业的经营要根据企业经营环境的变化,不断对资本结构进行调整,以形成企业的最优资本结构。 展开更多
关键词 企业资本结构 生产经营规模 优化 企业经营环境 最优资本结构 所有者权益 比例关系 债务资本
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行业同群效应视角下货币政策对企业资本结构的影响 被引量:4
18
作者 姜永宏 莫斌 肖迪 《南方金融》 北大核心 2019年第7期18-28,共11页
本文采用2007-2017年沪深A股上市公司数据,研究行业同群效应视角下货币政策对企业资本结构的影响,实证结果表明:第一,货币政策显著影响企业资本结构决策,宽松的货币政策会提高企业的财务杠杆水平,而紧缩的货币政策会降低企业财务杠杆水... 本文采用2007-2017年沪深A股上市公司数据,研究行业同群效应视角下货币政策对企业资本结构的影响,实证结果表明:第一,货币政策显著影响企业资本结构决策,宽松的货币政策会提高企业的财务杠杆水平,而紧缩的货币政策会降低企业财务杠杆水平;第二,我国企业资本结构存在行业同群效应,即企业会通过竞争性模仿,参照实施同行业企业的资本结构决策;第三,企业资本结构的行业同群效应弱化了货币政策对企业资本结构的作用效果,且这种弱化作用在成长速度较快的行业更加明显;第四,经验较少、可获得资源较少、对市场信息捕捉能力较差、信息处理成本较高的追随者企业的资本结构决策更容易受到同行业企业的影响,且行业同群效应弱化货币政策对企业资本结构的作用也更加明显。基于以上研究结论,为完善宏观调控政策框架、推动金融更好地服务实体经济发展,提出如下建议:第一,制定和实施货币政策应当平衡好"稳增长"和"降杠杆"之间的关系,既要为企业长期、可持续发展提供充足的流动性支持,也要注意防范行业同群效应作用下部分企业跟随式加杠杆的风险;第二,加强货币政策与财政政策、产业政策的相互配合,更有针对性地使用结构性货币政策工具和财政政策工具,对不同行业、不同规模的企业做到有扶有控,在促进高杠杆企业稳步降杠杆的同时,缓解中小微企业融资难。 展开更多
关键词 货币政策 企业资本结构 行业同群效应 竞争性模仿 信息学习理论
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企业资本结构税务筹划研究 被引量:4
19
作者 魏锋 罗建明 《财会通讯(中)》 2014年第8期106-107,共2页
税务筹划是指企业在现行税法许可的范围内,利用不违法的手段通过对企业经营、投资、理财等各个方面进行事先安排和运筹,尽量减少税收成本,增加税后收益的活动。税务筹划是每个纳税人的权利,有效的税务筹划既是企业明智之举,也是社会进... 税务筹划是指企业在现行税法许可的范围内,利用不违法的手段通过对企业经营、投资、理财等各个方面进行事先安排和运筹,尽量减少税收成本,增加税后收益的活动。税务筹划是每个纳税人的权利,有效的税务筹划既是企业明智之举,也是社会进步的体现。一、企业资本结构的税务筹划(一)企业资本结构税务筹划动因分析资本结构指在企业长期财务结构中,长期负债与所有者权益的比例。现代财务理论关于资本结构的研究主要是什么因素决定了企业的最佳资本结构,从而使企业的综合资本成本最小化和企业价值最大化。 展开更多
关键词 企业资本结构 税务筹划 企业价值最大化 最佳资本结构 现代财务理论 所有者权益 成本最小化 企业经营
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市场表现影响企业资本结构调整吗? 被引量:1
20
作者 闵丹 韩立岩 《生产力研究》 CSSCI 北大核心 2009年第3期143-146,共4页
上市公司资本结构调整能力的研究在中国还比较少见,文章选择沪深股市上市公司1996年至2005年的数据,实证分析负债的净发行、股权的净发行和股价波动对公司资本结构调整的影响,检验市场波动是否对企业资本结构调整产生影响。
关键词 企业资本结构 动态调整 市场波动
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