-
题名付息可赎回可转换债券定价解析式:完全拆解法
被引量：9
- 1
-
-
作者
周其源
吴冲锋
陈湘鹏
-
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
-
出处
《中国管理科学》
CSSCI
2007年第2期1-8,共8页
-
基金
国家自然科学基金资助项目(70671068)
-
文摘
本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。
-
关键词
付息可赎回可转换债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
-
Keywords
coupon-bearing callable convertible bonds
equivalent decomposition method
up-and-out call
American binary calls
derivative pricing
-
分类号
F224
[经济管理—国民经济]
C931
[经济管理—管理学]
-
-
题名可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
被引量：7
- 2
-
-
作者
周其源
吴冲锋
刘海龙
-
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心
太平洋资产管理有限公司
-
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第4期135-144,共10页
-
基金
国家自然科学基金资助项目(70671068)
-
文摘
在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.
-
关键词
可赎回可转换贴现债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
-
Keywords
callable convertible discount bonds
equivalent decomposition method
up-and-out call
American binary calls
derivative pricing
-
分类号
F224
[经济管理—国民经济]
C931
[经济管理—管理学]
-
